中宏網(wǎng)北京6月17日電 （記者 王鏡榕 視頻報道 李想）6月17日下午，圍繞“統(tǒng)籌推進(jìn)經(jīng)濟和金融高質(zhì)量發(fā)展，助力強國建設(shè)、民族復(fù)興偉業(yè)——中宏觀察家暢談從金融大國邁向金融強國之道”主題，中宏論壇第五十場研討會在中國人民大學(xué)重陽金融研究院（簡稱：人大重陽）召開。中國人民大學(xué)原副校長、國家金融研究院院長吳曉求應(yīng)邀出席論壇并進(jìn)行主題發(fā)言。

　　以下是吳曉求的發(fā)言：

　　首先祝賀“中宏論壇”在人大重陽召開。論壇主題非常好，“從金融大國到金融強國”。金融強國是非常重要的話題，未來中國金融改革、開放和發(fā)展都要朝著金融強國的目標(biāo)前行，它是指引中國金融未來發(fā)展的總目標(biāo)、總方向。

　　金融強國目標(biāo)是去年10月份中央金融工作會議首次提出的，2024年習(xí)近平總書記在省部級主要領(lǐng)導(dǎo)干部推動金融高質(zhì)量發(fā)展專題研討班上，專門就金融強國的內(nèi)涵、重要性、組成元素、實現(xiàn)路徑及與現(xiàn)代化建設(shè)的關(guān)系等都做了重要論述。我這里主要談一點自己的學(xué)習(xí)體會。

　　金融強國，對我們國家來說，是一個艱難而偉大的目標(biāo)，實現(xiàn)起來可能比人們想象的要難得多。金融強國目標(biāo)的實現(xiàn)對中國現(xiàn)代化國家目標(biāo)的實現(xiàn)有極其重要的推動作用。

　　建設(shè)金融強國，可能比建設(shè)經(jīng)濟強國、貿(mào)易強國、軍事強國等要難得多，因為金融強國的實現(xiàn)除了要有強大的實體經(jīng)濟的支撐，巨大的科技創(chuàng)新能力，還必須要有完善的法治，要有強大的國家軟實力的支撐。世界上有36個發(fā)達(dá)國家；軍事強國也有10個左右，貿(mào)易強國也不少，在發(fā)達(dá)國家中對外依存度很高的國家都可以稱之為貿(mào)易強國。但是在其中，金融強國少之又少，非常稀缺。一般認(rèn)為，英國是過去的金融強國，美國是今天的金融強國。可見金融強國是稀缺的。

　　金融強國有兩個最重要的指標(biāo)：一是本幣的自由化、國際化。本幣要在國際上有巨大影響力，這是金融強國的一個重要象征。從過去的英鎊到今天的美元，它們在全球都有巨大影響力。歐元不是獨立國家發(fā)行的貨幣，歐元在今天也有很大影響力。除此以外可能就是日元，日元是一種國際性貨幣，也有一定的影響力，但沒有金融強國所需要的那么巨大的影響力；二是金融市場主要是資本市場是高度開放的。資本市場高度開放的結(jié)果將可能形成國際金融中心，也就是說全球資本會越來越多地到這個市場來投資，以至于外國投資者或者境外投資者在資本市場的比重不斷提高。外國投資者或境外投資者占比超過一定比例，規(guī)模達(dá)到一定數(shù)量后，實際上，這個市場就成為國際金融中心了。雖然國際金融中心的地位可以有所差異，比如可以是貨幣交易和定價中心，也可以是某種貨幣計價的資產(chǎn)交易中心，這種交易中心可能就是全球財富管理中心。也就是說貨幣和市場是金融強國兩個最重要的標(biāo)志。

　　所以，從這兩個指標(biāo)來看，除了英國和美國，其他國家現(xiàn)在很難說是金融強國。也有人說，美國不是金融強國而是金融霸權(quán)。中國要建設(shè)的金融強國當(dāng)然不是謀求金融霸權(quán)，它謀求的是為中國現(xiàn)代化建設(shè)提供源源不斷的動能，為中國乃至全球投資者提供新的金融福利，能有效地改善全球金融體系和金融結(jié)構(gòu)。

　　我認(rèn)為，如果我們遵循金融強國形成和發(fā)展的一般規(guī)律，堅定不移地走改革開放之路，堅定不移地走中國特色的社會主義市場經(jīng)濟道路，走法制化的道路，把完善的法制放在頭等重要的位置，金融強國的目標(biāo)是可能實現(xiàn)的。從這個意義上說，中國有可能成為第三個金融強國。也有人質(zhì)疑我這個觀點，說我過于樂觀。實際上，只要我們堅定不移地走市場經(jīng)濟之路，堅定不移地走改革開放之路，把完善的法治放在特別重要的位置。注重科技創(chuàng)新和契約精神的培育，是完全有可能的。這就是，我為什么說金融強國是個艱難而偉大的目標(biāo)的原因。

　　人民幣的自由化、國際化很重要。如果人民幣能成為全球機構(gòu)投資者包括各國央行、政府最重要的財富儲備工具。同時，在全球貿(mào)易定價市場和全球貿(mào)易結(jié)算市場占據(jù)較大的比例，那就離金融強國的目標(biāo)真的不遠(yuǎn)了。

　　資本市場境外投資者的占比也很重要，今天中國市場境外投資者占比只有4.5%，如果未來哪一天能達(dá)到20%，那就了不得了，金融強國的目標(biāo)也就快實現(xiàn)了。這也就是說，在完善法制的基礎(chǔ)上，推動人民幣的自由化和國際化，在發(fā)展資本市場的過程中，推進(jìn)中國資本市場的國際化，以至于成為國際金融中心，這是實現(xiàn)金融強國的兩大支柱或兩個顯著標(biāo)志。這兩大支柱的形成，對我們來說，面臨著巨大的挑戰(zhàn)，可能比當(dāng)年加入WTO的復(fù)雜程度要復(fù)雜得多。2002年12月加入WTO，意味著中國社會全面融入國際經(jīng)濟體系，是中國近現(xiàn)代史上偉大的事件，實體經(jīng)濟全面融入國際經(jīng)濟體系，從而才有了今天這樣輝煌的成果。人民幣國際化，金融市場國際化比加入WTO復(fù)雜得多。所以，金融的開放和國際化步伐相對緩慢，是因為非常復(fù)雜，稍不留意就會引發(fā)巨大動蕩，金融風(fēng)險遠(yuǎn)比加入WTO后某個傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)興衰復(fù)雜得多，但同時，我們又必須堅定不移地推動開放。

　　所以，要把實現(xiàn)金融強國目標(biāo)的困難想透，把前面的路徑想清楚。從今天到未來的金融強國目標(biāo)，這中間是要翻山越嶺的，有湍急的河流，還有爬雪山、過草地，還有一道又一道的崇山峻嶺，我們怎么去跨越？前面的路絕對不是坦途。金融強國的實現(xiàn)，將極大地推動中國社會的現(xiàn)代化。剛才我說了，金融強國有兩大支柱，即貨幣的自由化、國際化，以及金融市場（資本市場）的開放，乃至于形成國際金融中心。同時，它要求國家要有很強的軟實力。軟實力來自完善的法制；有了完善的法制，社會才會有高度的契約精神。金融市場的運行是靠契約來維系的，契約精神是建立在法治基礎(chǔ)上的。同時，金融強國還要有很高的透明度，透明度、契約精神和法治是現(xiàn)代社會的基石。所以，金融強國的建設(shè)，能夠極大地推進(jìn)中國社會的現(xiàn)代化，而中國社會的現(xiàn)代化是中國成為現(xiàn)代化國家的重要基礎(chǔ)。我們實現(xiàn)現(xiàn)代化不僅僅是人均GDP超過1.28或1.38萬美元，超過這個標(biāo)準(zhǔn)，還只是高收入國家，還并不是發(fā)達(dá)國家。因為發(fā)達(dá)國家還有一系列嚴(yán)格的社會指標(biāo)。所以，金融強國目標(biāo)的實現(xiàn)，將從法治、契約精神和透明度三個維度去推動中國式現(xiàn)代化。

　　學(xué)者們很重要的任務(wù)，就是思考從今天到未來目標(biāo)實現(xiàn)的路徑。中央提出了金融強國的目標(biāo)，我們一定要深刻理解這個目標(biāo)的內(nèi)涵，而不是簡單地認(rèn)為，有多少家金融機構(gòu)，資產(chǎn)規(guī)模有多大，就是金融強國。金融強國必須建立在市場化、法治化和國際化的基礎(chǔ)上，這就要求我們不斷改革。

　　第一，金融強國一定要走市場化之路。市場化才能讓我們的金融高質(zhì)量地服務(wù)于實體經(jīng)濟。實體經(jīng)濟需求非常多樣，無論是來自居民部門的需求，還是來自投資者、企業(yè)家們的需求，他們的金融需求日漸多樣，這種多樣化的金融需求必須通過金融創(chuàng)新才得以滿足，而金融創(chuàng)新的平臺是市場化機制。所以，金融的市場化改革是提高金融高質(zhì)量服務(wù)實體經(jīng)濟最重要的機制。千萬不要誤以為，把它歸類歸類，集中管起來就能高質(zhì)量服務(wù)于實體經(jīng)濟，一定是基于市場化的金融創(chuàng)新，因為只有市場化的金融創(chuàng)新才可以滿足多樣化的金融需求。

　　第二，要走法治化之路。法治化最重要的是解決信心和預(yù)期問題。金融一旦沒有信心，沒有預(yù)期就會混亂。一個沒有法治傳統(tǒng)，沒有深厚法治理念的國家希望能有很好的契約精神是不現(xiàn)實的。社會契約精神是來源于深厚的法治理念和悠久的法治傳統(tǒng)，是法治精神的社會延伸。金融如果缺乏契約精神，一切無從談起，就會混亂不堪。所以，契約依賴于法治，依賴于透明度。金融強國是別人說你強，不是自己說自己強。別人如果說你強，他就會將資本投到你這個國家。投資首先考慮的是安全問題，如果缺乏安全感，強的基礎(chǔ)都不存在。所以，安全、信心、預(yù)期很重要。

　　第三，走國際化之路。國際化就是強調(diào)開放，封閉成不了金融強國。我們不要害怕開放，當(dāng)年我們的經(jīng)濟那么落后都全面開放了，加入WTO了，實體經(jīng)濟全面融入國際經(jīng)濟體系。結(jié)果是，中國經(jīng)濟獲得了前所未有的發(fā)展，開放注入了新的生命力，開放給中國經(jīng)濟巨大的增長空間，開放讓我們學(xué)到了先進(jìn)的理念，開放讓我們知道競爭優(yōu)勢與不足，關(guān)起門來什么都不知道，金融尤其這樣。人民幣肯定要經(jīng)過國際市場的大風(fēng)大浪，不經(jīng)過大風(fēng)大浪怎么可能成為有影響力的國際貨幣。所以，金融強國目標(biāo)實際對我們提出了更高的要求，不要以為貨幣只是經(jīng)濟增長的短期工具，在貨幣政策方面，我們要有擴張與收縮的機制，要有完善的法制，要有強大的經(jīng)濟基礎(chǔ)，要有很強的科技創(chuàng)新能力，這些都是一個國家綜合信用的體現(xiàn)，人民幣國際化再現(xiàn)的就是這種信用能力。我們必須管理好人民幣長期信用，讓其保持國際社會可信任的基礎(chǔ)很重要。

　　國際化是實現(xiàn)中國金融強國的重要路徑，今天，中國資本市場中外國（境外）投資者占比只有4.5%，還非常低，如果未來這一占比能達(dá)到20%左右，金融強國的國際化也就基本實現(xiàn)了。金融強國的載體是資本市場。現(xiàn)在這個載體問題太多，必須經(jīng)過艱難的改革。資本市場制度轉(zhuǎn)型期是比較敏感的，現(xiàn)在甚至有點迷茫，我們必須闖過去。過去的資本市場理念不正確，導(dǎo)致制度、規(guī)則、政策、工具等都是有問題的。現(xiàn)在中國資本市場正在按照金融強國的要求進(jìn)行艱難的制度變革，時間不會在一兩個月內(nèi)結(jié)束，需要很長時間。

　　總體而言，我認(rèn)為，我們必須對金融強國有深刻的理解。它不可能一蹴而就，是極其艱難的過程。這個艱難的過程也是中國現(xiàn)代化實現(xiàn)的過程，是中國社會法治不斷完善的過程，因而是一個偉大的目標(biāo)。

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