近日，養元飲品披露2025年上半年財報，公司2024年實現營收24.65億元，歸母凈利潤7.44億元。部分財務指標表現亮眼，經營活動產生的現金流量凈額為3.77億元，同比增長1358.23%，上半年末貨幣資金余額14.59億元，較上年末增長58.96%，可見養元飲品資金流動性大幅改善，經營質量、抗風險能力以及財務安全性顯著提升。

　　中國食品產業分析師朱丹蓬表示，作為國內植物蛋白飲料細分賽道的龍頭企業，面對2025年的市場經濟變革浪潮及消費思維及消費行為的革命性改變。養元飲品依舊保持穩固且韌性的底層護城河，清晰的全產業鏈戰略布局與高質量的食品安全管理水平，為其提供了穩定發展、穿越周期的底氣。

　　政策、需求驅動，植物蛋白賽道或迎發展期

　　2025年的植物蛋白飲料行業，正站在規范化、品質化發展的“風口”。健康化、功能化需求已成為全民共識——老齡化趨勢下，低糖低脂、高蛋白特性的植物蛋白飲品精準契合銀發群體慢性病預防與營養補充需求;新生代消費力崛起則推動行業創新，燕麥、咖啡、茶、水果等元素與植物蛋白的跨界融合，以多元口感和社交屬性搶占年輕心智。

　　養元飲品的前身是河北養元保健飲品有限公司，成立于20世紀90年代末。公司主營以核桃仁為原料的植物蛋白飲料的研發、生產和銷售，已經逐漸發展成為植物蛋白飲料行業的龍頭企業。朱丹蓬指出，核桃乳品類作為中國植物蛋白飲料主力軍，經過多年的市場培育已經建立穩固的消費認知。隨著核桃健腦的科學化普及，核桃乳產業有望迎來更大的發展機遇。

　　養元飲品表示，面對消費分層深化、理性化趨勢顯著及存量競爭加劇的市場環境，公司持續構建多元化產品矩陣，完善“無糖+”產品系列滿足中老年和控糖人群需求，打造“六六大順”產品針對節慶消費場景，并開發“利樂新鮮裝”“易智優選”等高性價比產品。此外，六個核桃還創新研發了紅棗、燕麥核桃乳及養元早餐豆奶等產品，各大電商平臺均已上線。

　　品質革新、渠道重構，有望迎來新的周期

　　作為植物蛋白飲料行業的頭部企業，養元飲品將受益，其次則是市場競爭也會更為激烈，這就要考驗企業的產品力與品牌力。

　　資料顯示，養元飲品作為植物蛋白飲料龍頭企業，長期深耕核桃乳細分領域，專注于核桃營養價值的研發與轉化，通過其拳頭產品“六個核桃”成功占據健腦功能賽道并開創出藍海市場。目前，六個核桃在核桃乳細分市場中已占據約80%的份額，并獲得國際知名市場研究機構沙利文認證——“核桃采購量全國第一”，每年消耗的核桃量超過一億公斤，不僅在國內傲視群雄，更是全球范圍內核桃單體用量最大的加工企業。

　　在品質升級方面，六個核桃在新疆、云南、太行山建立了采購基地，并制定嚴苛的“3?6?36”選材標準，從源頭鎖定高品質原料。為進一步提升核桃營養的價值利用，六個核桃累計投入數億元研發資金，獨創“5·3·28”工藝、全核桃CET冷萃技術及五重細化研磨工藝，徹底解決了核桃乳澀膩的口感痛點，更將核桃蛋白、脂肪等核心營養利用率提升至97%以上。

　　在渠道分化加劇的市場環境下，養元飲品以“差異化策略+全渠道協同”破局：一方面，鞏固“流通、商超”傳統渠道基本盤，通過優化終端陳列、強化規模效應提升運營效率;另一方面，聚焦區域市場深耕，積極拓展社群團購、即時零售等新興渠道，并針對直播、內容電商等線上場景定制專屬策略與內容，激發增量潛力。

　　朱丹蓬指出，對于養元飲品而言，半年報的意義不僅是驗證短期業績，更是觀察其戰略轉型的“穩”和“進”。盡管近期面臨市場環境的挑戰，短期內會影響利潤，但隨著產品創新、全渠道拓展與產品矩陣精細化運營逐步落地，養元飲品有望成功穿越下一個周期。

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