7月30日，阿迪達斯發布2025年第二季度及上半年財報。

　　先看整體數據，今年第二季度，阿迪達斯品牌全球營收達60億歐元，在貨幣中性下(下同)，同比增長12%(剔除Yeezy因素，下同);營業利潤達5.46億歐元，同比增長58%;毛利率同比提升0.9個百分點至51.7%。今年上半年，阿迪達斯品牌全球實現營收121.05億歐元，同比增長14%;營業利潤達12億歐元，同比增長70%;毛利率同比提升0.9個百分點至51.9%。

　　再看具體品牌和業務，今年第二季度，阿迪達斯品牌運動表現與運動時尚業務均實現雙位數增長，分別同比增長12%和13%。分品類看，阿迪達斯品牌鞋類收入同比增長9%，其中以ADIZERO 0系列為代表的跑步業務收入同比增長超25%，服飾業務收入同比增長17%，配飾業務收入同比增長7%。

　　最后，來看看作為阿迪達斯品牌最為重要的戰略市場之一的大中華區的表現。數據顯示，大中華區業績連續九個季度實現“有質量的增長”。財報顯示，第二季度，阿迪達斯品牌大中華區實現營收7.98億歐元，同比增長11%。今年上半年，阿迪達斯品牌大中華區貢獻營收18.27億歐元，同比增長13%。

　　在整個消費市場一直徘徊不前的當下，這樣亮眼的業績，阿迪達斯是怎么做到的?

　　觀察一：產品創新與科技普惠并行   讓“破紀錄成癮”

　　眾所周知，阿迪達斯在跑步、足球等領域的科技投入是其核心增長點。例如，ADIZERO 0系列跑鞋(如ADIOS PRO 4、EVO SL)通過碳纖維技術、輕量化設計(單鞋僅138克)等創新，不僅助力運動員打破多項世界紀錄，還通過“技術普惠”策略將高端科技下沉至大眾市場(如SUPERNOVA日常跑鞋系列)。

　　2025年4月27日，世界馬拉松大滿貫賽事——2025倫敦馬拉松火熱舉行，這場賽事因精英選手的激烈競爭和多項紀錄的誕生備受關注。最終，阿迪達斯簽約運動員、來自肯尼亞的薩巴斯蒂安·薩維以2:02:27的成績首次摘得大滿貫冠軍，阿迪達斯簽約運動員、來自埃塞俄比亞的蒂吉斯特·阿瑟法以2:15:50奪冠，將純女子馬拉松紀錄縮短了超過3分鐘。

　　與此同時，2025密云馬拉松。阿迪達斯簽約運動員沈妮以02:37:50斬獲國內女子馬拉松冠軍;在剛剛結束的2025上海半馬中，阿迪達斯又包攬了男女子組前三名，女子冠軍還刷新賽會紀錄。值得一提的是，上述冠軍的戰靴都是ADIZERO 0”系列，這也再度詮釋了“破紀錄成癮”的冠軍宣言。

　　ADIZERO ADIOS PRO 4自去年9月柏林馬拉松首次亮相即登領獎臺以來，已助力選手在去年的北京馬拉松、紐約馬拉松、上海馬拉松，以及今年以來的香港馬拉松、武漢馬拉松、上海半馬等賽事中登上領獎臺。2025年上半年，ADIZERO系列為全球跑鞋業務貢獻近30%的增長。

　　仔細查看阿迪達斯財報，不難發現，阿迪達斯每年研發投入增幅達23%，縮短碳纖維等關鍵技術的迭代周期，鞏固專業領域優勢。除傳統強項外，阿迪達斯正加碼戶外、訓練(如DROPSET系列)和賽車運動等新興領域，通過差異化產品線滿足細分需求。 高性能運動裝備的持續突破。據了解，在即將到來的2026年美加墨世界杯賽場上，阿迪達斯也計劃將革新后的CLIMACOOL清風科技全面應用于比賽球衣設計，通過世界杯這個全球頂級賽事舞臺，讓清風科技在足球場景中發揮更大價值。

　　觀察二：從賽場到大眾市場的全覆蓋   運動時尚與潮流文化的深度融合

　　近日，潮生TIDE&后浪研究所推出“百萬之選BEST100”榜單，阿迪達斯SUPERSTAR運動鞋上榜。據了解，“百萬之選BEST100”榜單是潮生TIDE&后浪研究所基于推薦強度(用戶推薦力度)、價值感知(產品價格與實際獲得效用之間關系)、使用感受(功能、設計、材質、氣味等體驗)、討論熱度(產品的ugc數量)、文本信度(用戶的ugc質量)這五個維度，從1400+款產品中篩選出的100個值得留下的好東西。

　　此次入選的阿迪達斯Superstar運動鞋，實屬實至名歸。在此次評選中，用戶們紛紛評價道：“經典貝殼頭，誰上學的時候沒穿壞過幾雙!款式多，配色也都很好看，聯名款更是稀有。”“每年都會入新的，連續穿了10多年，部分天氣季節穿什么都好搭!”

　　不僅是Superstar運動鞋，阿迪達斯通過經典鞋款煥新和跨界聯名，將專業運動裝備轉化為潮流符號。例如，Samba系列因Jennie代言成為年輕消費者熱門選擇，小紅書相關話題瀏覽量超2.2億。此次合作以「Clot Country Club」為靈感核心，將網球運動的優雅基因與街頭文化的叛逆精神深度融合;趁熱打鐵，阿迪達斯推出Tennis x Originals英國網球大滿貫系列，也是品牌自20世紀90年代以來首次將經典三葉草標志融入溫布爾登球衣。

　　在近期的2026春夏巴黎時裝周上，美國時尚品牌Willy Chavarria與adidas Originals迎來了第三次合作。Megaride AG和Megaride AG XL兩款新產品在秀場上首次曝光。它們均以Megaride跑鞋為原型，對經典的中底結構進行了改造，將吸睛效果發揮到極致，同時又能很好地融入日常穿搭中。此外，澳大利亞男裝品牌Song for the Mute同樣在巴黎揭曉了與adidas Originals的新一季聯名——SFTM-008以及SFTM-009。前者以體育課運動鞋為參考，通過尼龍、麂皮等不同材質以及適當的做舊處理，帶來薄底鞋風格的新選擇;后者則以hybrid的融合概念，Samba重新演繹為更具有正裝鞋風格的Samba LX Freizeit……

　　從巴黎時裝周到上海“三葉草女孩”限時空間，構建“賽場→秀場→街頭”的循環生態，強化品牌文化敘事;而針對女性消費者推出中雙位數增長計劃，并通過社交媒體營銷(如“清風茶館”活動)、明星代言(李現、潘展樂)強烈吸引了敢于消費還能個性化消費的Z世代。

　　觀察三：本土化戰略深化   中國市場的全球樞紐作用凸顯

　　當美加墨世界杯的腳步漸近，7月8日，德國著名運動品牌阿迪達斯簽約球星、被稱為“當今足壇身價第一人”的17歲天才球員拉明·亞馬爾(Lamine Yamal)抵達上海，開啟首次中國行。

　　7月9日，由教育部主管、中國學生體育聯合會主辦、阿迪達斯體育(中國)有限公司贊助的2024-2025全國青少年校園足球聯賽高中組(CHFL)全國總決賽，在上海源深體育中心啟幕。中場休息時間，亞馬爾閃亮登場，一句字正腔圓的中文“你好”Call back自己的多日苦練。互動環節中，亞馬爾與中國高中生球員代表并肩而立，依次向中國國門王大雷發起挑戰。經過激烈角逐，清華大學附屬中學(簡稱：清華附中)與濟南市歷城第二中學(簡稱：濟南歷城二中)分別摘得男子組和女子組全國冠軍。

　　據透露，除了天才球員亞馬爾，阿迪達斯還將邀請多位國際足籃巨星造訪上海，助力上海這座城市加快建設全球著名體育城市，點燃全民運動、全民健身熱情。

　　公開數據顯示，阿迪達斯上海創意中心(CCS)主導的中國原創設計占比超50%，柔性供應鏈實現“以銷定產”，24小時響應市場需求(如新中式系列快速迭代)。中國制造占比超80%，并計劃打造全球創新生產樞紐。通過與本土設計師(如Caroline Hu)、高校(清華大學、復旦大學等)合作，以及“首發店”“限時活動”(如三葉草全球旗艦店)，強化品牌與中國消費者的情感連接。

　　在營銷方面，阿迪達斯關閉低效門店的同時，加密三線及以下城市網絡，通過HALO高端概念店、Future of Style年輕化門店等新形態覆蓋多元客群。2024年新增近400家門店，未來將依托經銷商拓展下沉市場。

　　阿迪達斯計劃到2025年實現DTC渠道(直營+線上)占收入50%，電商規模翻倍至80-90億歐元。通過數字化會員體系(目標5億會員)、個性化推薦和供應鏈柔性化，提升消費者黏性與復購率。投資超10億歐元升級數字化系統，覆蓋產品研發、生產到銷售的全鏈條。例如，蘇州自動化配送中心X實現百萬級日處理量與碳中和運營。

　　對此，阿迪達斯大中華區董事總經理蕭家樂表示，“大中華區業績連續九個季度實現‘有質量的增長’、品牌熱度持續攀升，得益于堅定踐行‘在中國，為中國’本土化戰略，深度洞察本土需求，加碼運動表現與運動時尚雙輪驅動。今夏，我們通過足籃賽事點燃了大眾運動熱情，揭開了足籃盛夏的序幕。未來，將會為消費者帶來更多、更優質的產品與服務，以及更精彩的賽事活動，讓更多人享受運動、愛上運動，激活體育消費市場。”

　　綜上所述，我們不難發現，阿迪達斯的增長動力源于“硬科技+軟文化”的雙重杠桿：一方面通過持續創新鞏固專業運動品牌地位，另一方面以本土化、時尚化和數字化構建消費場景新生態。盡管面臨關稅壓力與市場競爭，其全球化布局與本地化執行力(尤其是中國市場)仍將支撐未來幾年的穩健增長。

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