近期，軍工板塊的活躍表現吸引了眾多投資者的目光。據Wind數據顯示，從4月25日到7月23日，申萬國防軍工指數累計上漲17.5%，在申萬一級行業指數中位居前列。

　　也有不少投資者質疑，軍工板塊這波行情是否具有可持續性?為何軍工板塊在創新藥、新消費、機器人等熱門板塊中“殺出重圍”？就軍工板塊近期的強勢走勢，方正富邦基金經理吳昊在參與「實戰派預見2025」板塊投資機會剖析時表示，這主要是由于行業基本面逐步修復、政策層面釋放積極信號、技術持續升級以及周邊環境變化等多方面因素共同作用、相互疊加的結果。

　　一、政策周期驅動訂單釋放

　　2025年是“十四五”規劃的收官之年，前期因相關工作調整而暫未推進的部分裝備訂單（尤其是導彈、航空裝備、軍工電子領域）正進入加速落地階段，行業有望迎來補償性增長。

　　同時，年底將啟動“十五五”新五年規劃，聚焦“新質戰斗力”，無人化、智能化、低成本化裝備（如無人機、衛星互聯網、電子對抗系統）成為重點方向，打開長期成長空間。

　　二、國防預算穩步增長

　　近年來我國的國防建設投入維持較高位置。根據政府財政預算草案報告，2025 年度我國軍費預算為 17846.65 億元人民幣，同比增長 7.2%，增幅與去年持平。這是自 2022 年以來，我國軍費預算增幅連續四年超過 7%。國防預算是軍工板塊需求和采購的總盤子，對軍工板塊相關公司的業績指導有積極作用，國防預算增速維持較高位置將對板塊的投資信心有提振效果，同時也為后續軍工行業的總需求提供了成長保障。

　　三、軍貿出口潛力巨大

　　近年來全球軍費開支總額保持增長，俄烏沖突促進全球國防投入進一步增加。俄烏沖突使各國更深刻的意識到了安全問題的重要性，巴以沖突則更加強調了國防建設的重要性，預計全球在國防安全建設方面的投入將進一步加強。根據 SIPRI 統計 2022 年全球軍貿指數同比增長 19.37%，全球軍貿市場進入快速發展期。

　　當前軍工板塊業績底部特征已較為顯著，行業基本面與市場情緒有望持續修復，整體利空基本出盡。

　　鑒于研究軍工個股難度較高，若你認可軍工行業的中長期成長邏輯，且風險承受能力匹配，可考慮采取波段操作或定投策略。同時，設定一個合理的目標收益率，達成后分批止盈，是應對板塊波動的有效策略。

　　觀察吳昊管理的方正富邦核心優勢2025年二季報重倉股中，其中無人機、中航沈飛、中航成飛等航天航空領域，占基金凈值比例8.95%、7.97%、7.94%，此外還有通信設備、電子元件、船舶制造等細分領域，涵蓋軍工上中下游產業鏈優秀龍頭公司。

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