2025年5月29日下午4時(shí)15分，伴隨閉市鐘聲在紐約時(shí)代廣場(chǎng)響起，澳門本土酒類貿(mào)易巨頭Epsium Enterprise Limited敲鐘儀式圓滿禮成。作為首家通過IPO直通美股的中國酒類企業(yè)，其以每股4美元發(fā)行125萬股，募資500萬美元，首日收盤價(jià)4.49美元（較發(fā)行價(jià)漲12.3%），市值超5，300萬美元，標(biāo)志著澳門特色產(chǎn)業(yè)國際化邁出關(guān)鍵一步。

　　一、企業(yè)定位：輕資產(chǎn)模式的“澳門范式”

　　Epsium通過澳門運(yùn)營(yíng)實(shí)體Companhia de Comercio Luz Limitada（光貿(mào)易）深耕高端酒類分銷，構(gòu)建“東方奢侈品”戰(zhàn)略矩陣：

　　1、核心業(yè)務(wù)：中國白酒（占營(yíng)收96.89%）、法國干邑及蘇格蘭威士忌構(gòu)成三大支柱，覆蓋澳門主要高端消費(fèi)場(chǎng)景（包括永利、威尼斯人等頭部度假村）及連鎖零售渠道；

　　2、區(qū)域壁壘：以30.7%市占率穩(wěn)居澳門高端白酒批發(fā)龍頭，通過獨(dú)家代理協(xié)議綁定茅臺(tái)、五糧液等頭部品牌；

　　3、模式創(chuàng)新：首創(chuàng)“啞鈴型架構(gòu)”——前端強(qiáng)化選品能力（對(duì)接23國供應(yīng)商），后端深耕渠道網(wǎng)絡(luò)，中間環(huán)節(jié)完全外包生產(chǎn)，使固定資產(chǎn)占比遠(yuǎn)低于行業(yè)均值。

　　“我們不僅是酒類流通商，更是東西方消費(fèi)文化的‘價(jià)值重構(gòu)者’。” 公司CEO談順怡在上市儀式中強(qiáng)調(diào)。

　　二、上市歷程：七次折戟淬煉“澳門韌性”

　　此次IPO是澳門中小企業(yè)突圍國際資本市場(chǎng)的典型樣本：

　　政策破局：避開A股對(duì)酒企的上市禁令及港股盈利門檻（三年累計(jì)8000萬港元），借納斯達(dá)克包容性規(guī)則實(shí)現(xiàn)破冰；

　　數(shù)據(jù)背書：2023年上半年?duì)I收1840萬美元、凈利潤(rùn)348.69萬美元的逆勢(shì)增長(zhǎng)，成為吸引全球資本的關(guān)鍵籌碼；

　　攻堅(jiān)紀(jì)實(shí)：歷經(jīng)7次IPO材料退回、承銷商更替、發(fā)行價(jià)從7美元下調(diào)至4美元等波折，終以“澳門效率”贏得國際投行認(rèn)可。

　　三、戰(zhàn)略升維：從資本跳板到國家敘事

　　此次上市被賦予三重國家戰(zhàn)略意義：

　　1、制度優(yōu)勢(shì)窗口

　　依托澳門“中葡平臺(tái)”及自由港政策，構(gòu)建ESG框架下的跨境酒類溯源體系，將“一國兩制”制度紅利轉(zhuǎn)化為合規(guī)競(jìng)爭(zhēng)力；

　　2、文化出海樞紐

　　以白酒為載體綁定“東方奢侈品”敘事，推動(dòng)小瓶裝、低度化產(chǎn)品適配歐美市場(chǎng)，破解中國酒文化出海瓶頸；

　　3、產(chǎn)融結(jié)合試驗(yàn)

　　60%募資用于并購國際酒類資產(chǎn)（約300萬美元），實(shí)踐“以資本并購換品牌話語權(quán)”的新國際化路徑。

　　“國際并購不是‘餐桌上的點(diǎn)心’，而是重構(gòu)全球酒業(yè)價(jià)值鏈的手術(shù)刀。” 談順怡在接受本報(bào)專訪時(shí)直言。

　　參與敲鐘儀式的納斯達(dá)克副主席及亞太地區(qū)主席Bob McCooey在儀式中強(qiáng)調(diào)：中國澳門也有很多做得很不錯(cuò)的企業(yè)，有許多出色的青年企業(yè)家，熱烈歡迎他們來納斯達(dá)克上市，可以讓更多投資者利用納斯達(dá)克平臺(tái)投資澳門企業(yè)。

　　四、特區(qū)賦能：譜寫澳門多元經(jīng)濟(jì)新章

　　Epsium的破局印證澳門經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的深層變革：

　　1、產(chǎn)業(yè)升級(jí)：從娛樂休閑走向“酒旅融合”，借高端酒類分銷拉動(dòng)會(huì)展經(jīng)濟(jì)及零售業(yè)協(xié)同；

　　2、青年創(chuàng)業(yè)：80后管理團(tuán)隊(duì)以“澳門創(chuàng)客”身份登陸納斯達(dá)克，為青年投身特色金融樹立標(biāo)桿；

　　3、灣區(qū)聯(lián)動(dòng)：以澳門為離岸樞紐，銜接珠海倉儲(chǔ)物流、香港金融配套，構(gòu)建大灣區(qū)酒類貿(mào)易閉環(huán)。

　　納斯達(dá)克的電子屏躍動(dòng)“EPSM”代碼，這不僅是澳門酒企的資本首秀，更是“一國兩制”下微型經(jīng)濟(jì)體融入全球化的創(chuàng)新范本。正如閉市鐘聲奏響時(shí)談順怡所言：“這穿越太平洋的鐘聲，將奏響東西方商業(yè)文明交響的新樂章！”

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