1月，華爾街知名投行KeyBanc首次覆蓋達達集團，給予增持評級，目標價55美元。KeyBanc認為達達集團所在賽道市場規模被低估，與零售商全面和深度的合作及為零售商提供數字化解決方案為達達集團建立競爭力護城河。
本地商超零售線上化市場規模被低估，具備成長潛力
目前，市場預期商超零售在線滲透率中長期將會達到20%，KeyBanc認為滲透率有望翻倍達到40%。消費者調查顯示，近四成消費者未采用線上或O2O買菜，因為線上渠道未滿足其對質量、價格或消費體驗的要求。隨著電商和O2O零售業不斷發展，長期而言如上問題將被解決。因此，KeyBanc認為中國線上食品雜貨零售市場規模高達3-4萬億人民幣。連鎖商超份額約占35%，本地連鎖商超O2O市場規模將達1.0-1.4萬億人民幣。
京東到家滿足用戶對商品質量與配送時效需求
KeyBanc認為，商超零售業市場存量很大，大概在9-10萬億人民幣，足以容納多家公司;同時，不同類型的商業模式服務于不同的用戶需求。KeyBanc認為，O2O配送和社區團購模式所服務的用戶需求存在差異。京東到家平臺產品由附近商超零售商提供，提供1小時送達服務，客單均價約為130元，可以滿足客戶對商品質量和配送時效的需求;社區團購產品由當地批發商或商家提供，次日在團長處自提，客單均價約為10元，客戶對價格敏感，但對品質和便利度有一定容忍。因此，KeyBanc認為兩種模式代表了不同的用戶需求，社區團購不會對京東到家業務產生較大影響。
堅定看好京東到家三大競爭優勢
KeyBanc認為京東到家的競爭優勢體現在成熟可靠的供應鏈、獨立開放的平臺定位和為零售商提供數字化解決方案三方面。京東到家已與2/3的百強連鎖商超和超70%的百強連鎖藥店建立合作，在頭部和區域零售商覆蓋面上具備深度和廣度，憑借合作零售商成熟可靠的供應鏈，為消費者提供多快好省的購物體驗。
同時，京東到家作為獨立開放平臺，秉持“不碰貨”的原則，與零售商之間沒有利益沖突，使得更多的零售商愿意和京東到家合作。此外，京東到家為零售商提供一整套數字化解決方案，例如揀貨方案、客戶管理系統、智能線下門店選品等，為零售商帶來增量收入，提升運營效率。
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