一攬子金融政策精準發力中長期信貸、保險資金、政府引導基金多管齊下
戰略性新興產業迎更多中長期資金
隨著一攬子金融政策精準發力，戰略性新興產業正迎來更多中長期資金。《經濟參考報》記者獲悉，監管部門要求銀行擴大對戰略性新興產業、先進制造業的中長期貸款投放。新興產業發展基金等政府引導基金也將進一步發揮作用，加大對新興產業中小企業的資金支持。地方層面，近一個月，江蘇、上海、河南等地銀保監局均明確，從銀行信貸、保險、資管產品等多方面入手，拓寬戰略性新興產業融資渠道。
接受《經濟參考報》記者采訪的業內人士表示，戰略性新興產業的發展需要全周期、多方面的金融支持。在間接融資方面，建議適當放寬商業銀行不良容忍度，提高商業銀行業務積極性；在直接融資方面，加快發展多層次資本市場，激活主板市場，繼續培育和壯大科創板。
當前，戰略性新興產業正加速引領經濟轉型升級，融資需求高漲。“由于相關企業技術升級和更新換代很快，為保持行業地位及市場份額，我們需要不斷地進行技術研發積累、儲備人才和建立創新機制，對直接融資尤其是股權融資的需求相當高，且資金需求期限長。”杭州安恒信息技術股份有限公司董事長范淵表示。
不過，部分企業的融資需求難以得到有效滿足。中國銀行國際金融研究所研究員范若瀅說，戰略性新興產業中大量企業具有“輕資產、高成長、高波動”的發展特征，而傳統商業銀行信貸發放往往“重盈收、重擔保、重抵押”，二者存在天然的錯配，導致企業較難從傳統的商業銀行體系中獲取資金支持，增加了間接融資難度。此外，由于前期我國境內上市制度和多層次資本市場建設不夠完善，直接融資需求也難以得到滿足。
圍繞間接和直接融資痛點，多部門政策正集中發力。銀保監會表示，將引導和督促銀行保險機構加大對制造業支持力度，強化對先進制造業、高技術制造業、戰略性新興產業領域的金融支持，積極幫扶暫時遇到困難的企業脫困，引導和督促大型銀行發揮“頭雁”作用，提升服務制造業的戰略層級。國家發展改革委副秘書長趙辰昕日前表示，將加大力度充分發揮政府資金引導作用，推動國家級戰略性新興產業發展基金、國家新興產業創業投資引導基金等新興產業發展基金，優先在受到表彰的地方設立子基金，支持集群內的優質中小企業快速成長。
地方政策也密集落地，近一個月內，江蘇、重慶、上海、河南等地均明確，拓寬戰略性新興產業融資渠道。例如，江蘇提出，鼓勵保險資金、符合條件的資產管理產品通過市場化方式投資產業基金，加大對戰略性新興產業、先進制造業的投資力度。針對“輕資產、未盈利”的科技創新企業，綜合運用知識產權質押、股權質押、稅基貸等多種產品予以支持。
在政策引導下，銀行等金融機構紛紛行動，加大政策支持力度和資源傾斜。以中信銀行為例，日前該行與新能源汽車動力電池龍頭企業寧德時代新能源科技股份有限公司簽署總對總戰略合作協議。
在實踐中，商業銀行不斷創新金融服務模式，探索投貸聯動等多種模式為新興產業“輸血”。“位于深圳的一家創新科技公司主營智能駕駛相關產品。為了解決該公司的資金需求，我行通過投貸聯動業務結合政策性擔保，為公司提供了1000萬元授信。此外還推薦合作機構向這家公司進行了500萬元的股權投資，債權加股權，多方位支持該公司的發展。”杭州銀行相關負責人在接受采訪時表示。
直接融資支持方面，政府引導基金在投資引導方面持續發揮重要作用。“目前國內已設立的政府引導基金中，除投向基礎設施建設領域的PPP基金外，產業類引導基金和創投類引導基金基本上都投向戰略性新興產業。”清科集團合伙人、清科母基金管理合伙人符星華說，作為轉變財政投入方式的重要工具，政府引導基金一方面通過直接對新興產業企業進行資金支持，加速新興產業轉型升級；另一方面通過出資設立子基金，成倍地發揮財政資金的效用，吸引更多社會資本向特定區域和產業聚集。
據清科研究中心統計，截至2020年第一季度，我國已設立的產業類引導基金數量達到1033支，已到位規模2.94萬億元，主要圍繞制造業以及相關戰略性新興產業。創投類政府引導基金數量達到505支，已到位規模0.61萬億元，主要圍繞地區中小企業發展、科創企業、高新技術企業以及戰略性新興產業，尤其針對種子期、初創期企業。
科創板也為相關企業提供更加便利化的資本市場融資渠道。Wind數據顯示，截至6月24日，今年上市的45家科創板企業中，生物醫藥有11家，智能制造裝備產業、新興軟件和新型信息技術服務、下一代信息網絡產業分別有7家、7家和5家。
業內指出，戰略性新興產業融資方式仍需進一步完善。范若瀅建議，下一步可適當放寬商業銀行不良容忍度，或給予更長期限的考核時間跨度，提高商業銀行業務積極性。中原銀行首席經濟學家王軍也表示，需加快發展多層次資本市場，激活主板市場，繼續培育和壯大科創板，并將其經驗推廣至創業板乃至主板。
范淵表示，科創板是培育戰略性新興產業的重要蓄水池，當前相關企業再融資等規則尚處于意見征集期，相關條款及配套文件尚未落地，希望科創板有關再融資、并購重組、設立基金等方面的法律法規盡快落地，引導社會資本廣泛參與，助推企業快速發展。
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