近期，中國以每噸220美元(到岸價)的價格與白俄羅斯鉀鹽公司(BPC)達成了自2018年9月以來的首個氯化鉀合同，較上一次談判合同價格下降70美元/噸。然而俄羅斯鉀肥生產商烏鉀(Uralkali)卻表示，由于最近達成的一項協議將俄羅斯生產商的價格定得“太低”，烏鉀可能會拒絕與中國簽訂合同。若國際市場對鉀肥價格定價提高，這對于國內鉀肥生產商將是一個利好。

　　烏鉀可能會拒絕與中國簽訂合同 價格未反映當前和未來鉀肥市場情況

　　5月5日，俄羅斯鉀肥生產商烏鉀(Uralkali)表示，白俄羅斯鉀肥公司(BPC)的肥料價格低廉，可能使烏鉀無法簽訂合同。烏鉀還表示，白俄羅斯鉀肥公司與中國4月30日訂立的每噸220美元價格并未反映當前的嚴峻形勢或化肥市場的前景。烏鉀作為年產1000萬噸的鉀肥生產企業，在全球鉀肥市場上還是有一定的話語權。

　　去年10月，烏鉀與印度簽署了今年的供應協議，將鉀肥的價格定為每噸280美元。由于價格低廉和庫存過剩，烏鉀在2019年與印度或中國沒有任何合同，這是十年來首次。

　　目前中國只是與白俄羅斯簽訂新氯化鉀海運進口大合同，俄羅斯、加拿大、以色列和約旦的合同還不明朗，仍有更多需要關注。且本次合同成交價格低于目前國際主要市場價格，如東南亞的CFR 240-260美元/噸、印度的CFR 280美元/噸。

　　化肥消費需求強勁 新產能投放有限 鉀肥后市相對樂觀

　　4月20日，國家發展改革委發布《國家化肥商業儲備管理辦法(征求意見稿)，首次提出將鉀肥和救災肥上升為國家商業儲備。隨著新儲備體系的建立，國家級的鉀肥儲備有助于鉀肥價格維持在較為合理的水平，鉀肥后市相對樂觀。

　　2019年，全國化肥表觀消費量5103.9萬噸，比上年增長3.6%，化肥消費量在連續3年下降后首次出現小幅回升。其中，氮肥表觀消費量3007.5萬噸，增長2.2%;磷肥表觀消費量764.6萬噸，下降6.6%;鉀肥表觀消費量1258.0萬噸，增長13.0%。可見，鉀肥需求上升明顯。

　　鉀是農作物生長三大必需的營養元素之一，鉀肥穩定供給，直接關系到國家的糧食安全問題。據統計，我國每年鉀肥潛在需求量2000萬噸以上，實際消費量1500萬噸，約占全球總消耗量的20%。

　　2010年至今，隨著國內鉀肥需求的增長，進口鉀肥數量也遞增，進口量在國內鉀肥消費量占比多年超過50%以上。其中，2019年中國鉀肥進口量為908萬噸，進口依存度為47.9%，同時，2019年國內鉀肥產量也上升到985萬噸。

　　數據來源：同花順

　　鉀肥生產商認為，“如果按照白俄羅斯鉀肥公司同意的價格水平簽訂合同，從長遠來看，這將驅使生產商削減其資本投資，并最終導致市場上氯化鉀的短缺。” 全球來看，2020年前世界上主要幾家鉀肥廠商(除加拿大外)擴產緩慢，且部分廠家將有關閉礦的情況，供應增速低于需求增速，新產能投放減慢將緩解鉀肥產能過剩情況，從而使得鉀肥價格有望回升。

　　坐擁核心鉀肥資源 藏格控股聚焦主業前景向好

　　作為坐擁核心上游資源的國內鉀肥巨頭，2019年藏格控股仍然實現了營業收入20.64億元，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤3.59億元，公司毛利率長期維持在59%以上的較高水平。高毛利率離不開其成本優勢，作為全國第二大氯化鉀生產企業，形成了良好的規模效應，在上游原輔材料采購議價能力提升、固定成本攤薄等方面實現了成本降低。

　　據悉，疫情期間藏格控股礦區很快恢復生產，相應國家號召，保證了春耕的供應。藏格控股的鉀肥生產基地位于察爾汗鹽湖和大浪灘鹽湖，其中察爾汗鹽湖是我國最大的可溶性鉀鎂鹽礦床，也是世界上大型鹽湖礦床之一;大浪灘礦區則位于礦產資源豐富的柴達木盆地西北部，是一個以鉀鹽為主，共生有鋰、鎂和芒硝的綜合性礦田。公司目前擁有察爾汗鹽湖鉀鹽采礦權證面積724.3493平方公里，擁有青海省茫崖行委大浪灘黑北鉀鹽礦探礦權面積492.56平方公里。

　　持續不斷生產工藝流程改進 生產技術革新帶來資源長效利用

　　作為民營企業，藏格控股一直注重技術創新，公司先后在實踐中開發了采輸分離、分散采鹵、集中輸鹵的開采技術，鹽田兌鹵、串聯走水技術，一步烘干一級布袋收塵技術，特別是針對礦區大量低品位固體鉀，固轉液技術使固體鉀礦不分品級均能溶解轉化為液體鉀，同時解決了礦區老鹵排放難的問題，并且實現資源開發的長期高效利用。

　　盡管，這個冬季比較漫長，相信熬過嚴冬，藏格控股的春天也不遠了。

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